S1, 3 ECTS (mise à jour le 24/05/2023)
Antoine Camous
Ce cours sera enseigné en Anglais.
Pour former une Union monétaire, les pays renoncent à une politique monétaire indépendante et aux ajustements des taux de change. Ils adoptent une monnaie commune, permettent la libre circulation des capitaux et centralisent la politique monétaire. Cependant, des aspects importants de la politique économique, tels que la politique budgétaire et les réglementations du marché du travail, continuent d’être gérés au niveau national.
Pourquoi les pays décident-ils de former une union monétaire ? Quels types de problèmes peuvent survenir au sein d’une telle union ? Comment concevoir des institutions pour garantir une expérience viable et efficace ?
Plus précisément, que se passe-t-il lorsque les performances économiques diffèrent entre les pays de l’union ? Comment la liberté des entreprises à opérer à travers les frontières, tout en étant réglementées par les gouvernements nationaux, impacte-t-elle l’union ? La mise en œuvre de la politique budgétaire diffère-t-elle dans une union monétaire ?
Ce cours s’adresse aux étudiants intéressés par l’application de la pensée économique pour discuter de ces questions. Il présente les théories économiques de l’union monétaire et les confronte à l’expérience européenne. Les cours sont organisés en six blocs complémentaires, comprenant des éléments d’histoire économique, de théorie des jeux et d’évaluations empiriques. Le projet européen, la crise de la dette souveraine et les débats actuels sur les réformes institutionnelles seront discutés à la lumière des éléments présentés en cours et seront mis en contraste avec d’autres unions monétaires, principalement les États-Unis.
Economics of Monetary Union
To establish a Monetary Union, countries relinquish independent monetary policy and exchange rate adjustments. They adopt a common currency, allow for free capital circulation, and centralize monetary policy. However, significant aspects of economic policy, such as fiscal policy and labor market regulations, continue to be conducted at the national level.
Why do countries choose to form a monetary union? What types of issues can arise from such a union? How can institutions be designed to ensure a viable and effective experience?
Specifically, what happens when the economic performances of countries differ within the union? How does the freedom of firms to operate across borders, while being regulated by national governments, impact the union? Is the implementation of fiscal policy different in a monetary union?
This class is designed for students interested in applying economic thinking to discuss these questions. It explores economic theories of Monetary Union and examines how they align with the European experience. The lectures are divided into six complementary blocks, covering elements of economic history, game theory, and empirical evaluations. Discussions will revolve around the European project, the sovereign debt crisis, and ongoing debates on institutional reforms. These topics will be examined in light of the concepts presented in class and will be contrasted with other monetary unions, primarily the United States.
L’inscription à ce cours est obligatoire en écrivant à economie@ens.psl.eu